加密货币风投机构CoinFund管理合伙人David Pakman近日在《The Block》的“Starting Block”播客中表示，行业至今未能解决代币经济学中最大的挑战之一：如何创造价值与底层网络或产品长期成功紧密相关的原生代币。Pakman认为，许多加密代币仍然主要基于网络叙事而非网络经济表现进行交易，这给权衡短期补偿与长期风险敞口的贡献者带来了不确定性。
Pakman强调了短期主义与长期价值创造之间的张力。他建议，项目可以使用稳定币支付贡献者，以吸引那些不太愿意押注原生代币长期价值的参与者。他指出，年轻人更倾向于快速结算赌注，因此稳定币支付是一种可行的替代方案。回顾自己挖掘以太坊的经历，Pakman承认因持有以太币而受益于其升值，但大多数项目并未产生类似的长期回报。他质疑代币是否基于网络价值具有基本的上行推力，还是仅仅由叙事和社交媒体活动驱动。
Pakman将以太坊流动性质押协议Ether.fi视为拥有成功产品的案例，并认为投资者希望其治理代币能够反映底层网络价值。他注意到，美国证券交易委员会（SEC）的激进行动阻止了代币价值与业务表现挂钩，但他对国会待批的加密市场结构法案《清晰法案》寄予厚望，认为该法案可通过提供监管确定性解决这一问题。CoinFund成立于2015年，已投资了World、Superstate、Ondo等项目，同时也是Ether.fi的投资方。