以太坊（ETH）在失守1800美元后，持续在1700美元附近徘徊。截至发稿时，ETH报1748美元，日线小幅上涨0.68%。有趣的是，此次市场回调为投资者，尤其是高净值人群，创造了绝佳的买入机会。
以太坊鲸鱼积极囤积
在长期横盘整理期间，鲸鱼持续增持。据Onchain Lens监测，一只鲸鱼从Coinbase Prime提取了30.01万枚ETH（价值5284万美元）至新钱包。另一监测机构Lookonchain报告了两只正在囤积的鲸鱼：一个新创建的钱包从多个交易所提取了8239枚ETH（价值1450万美元）；另一只鲸鱼则买入了11843枚ETH（价值2080万美元）。这两只鲸鱼合计囤积了20,082枚ETH（价值3530万美元）。
来源：Arkham
最后，一只钱包从Gemini提取了3.7万枚ETH（价值6566万美元），并将其分批质押至Eth2信标链。总计这四只鲸鱼购买了87,083枚ETH，价值1.538亿美元。鲸鱼在市场弱势期间大举涌入，显示出对市场前景的信心。
交易所供应比例骤降
交易所活动也呼应了这次鲸鱼囤积热潮。事实上，鲸鱼已大幅吸收了中心化交易所（CEX）上的可用供应。截至发稿时，交易所供应比例（ESR）已跌回2016年水平的0.129。
来源：CryptoQuant
当ESR降至如此低位，意味着流入交易所的资产少于流出。此类市场活动通常会减少供应，同时增加稀缺性。历史上，稀缺性上升往往先于价格强势上涨。
需求是否足以推动ETH上行？
有趣的是，尽管需求已大幅回升（主要由鲸鱼驱动），但ETH价格图表尚未反映这一变化。因此，该山寨币的动能仍然相对疲弱。例如，随机动量指数（SMI）形成了看跌交叉，并跌至37。
来源：TradingView
看跌信号表明趋势已显著减弱。因此，当前鲸鱼需求尚不足以推动价格走高。若趋势保持，以太坊可能跌至看跌阈值1710美元，RSI在1681美元附近反弹作为关键支撑。然而，如果鲸鱼积累最终兑现且市场感受到影响，我们可能看到大幅上涨。上行方面，以太坊必须收复RSI跌破位1847美元，以增强其上涨动能。
总结
以太坊鲸鱼正积极囤积，累计买入87,083枚ETH（价值1.538亿美元）。尽管鲸鱼需求回升，但ETH结构性疲弱，仍面临进一步下滑风险。