作者：Aaron Wood；来源：Cointelegraph；编译：Shaw，金色财经
渣打银行数字资产研究主管Geoff Kendrick在近期研究报告中预测，到2030年，去中心化金融（DeFi）领域资产规模或将达到2.7万亿美元。他指出，当前仅有3%的稳定币与10%的代币化现实世界资产（RWA）应用于DeFi生态，但该比例有望在2030年提升至30%，较当前规模增长36倍。
代币化RWA涵盖股票、债券、房地产、黄金、碳信用等品类。截至2026年6月末，其链上流通总规模已达322.2亿美元，较去年同期的约118亿美元近乎翻三倍。若计入作为法币代币化产品的稳定币，广义代币化资产市场规模已突破3288亿美元。据数据平台RWA.xyz显示，RWA资产持有者总数增至937,928人，仅上月用户数量环比上涨13%。
美国国债：规模最大、流动性最强
美国短期国债、中期票据与长期国债是链上规模最大的代币化资产品类，总规模达150亿美元。其高接受度、低风险、强流动性及收益特性，使其优于当前多数稳定币。
贝莱德旗下BUIDL基金于2024年3月上线，2025年6月峰值规模突破29亿美元，目前回落至22.3亿美元，已累计派发股息超1亿美元，并部署于以太坊、Solana、Polygon、Avalanche、Arbitrum、Optimism、Aptos与BNB Chain等多条公链。
2026年2月，Uniswap Labs与Securitize联合宣布BUIDL基金份额上线UniswapX交易。尽管设有准入限制，此举仍标志着受监管机构级代币化产品正式进入去中心化交易所。Securitize CEO Carlos Domingo表示：“这正是我们一直努力实现的突破：将传统金融的信用背书与监管标准，和去中心化金融所具备的高效、开放特性融为一体。”
富兰克林邓普顿的链上美国政府货币基金以BENJI代币形式发行，规模达24.4亿美元，部署于Avalanche、Arbitrum、Aptos、Base、BNB Chain、Stellar、以太坊、Solana及Polygon。其他主要产品包括Circle的USYC（31亿美元）、Ondo系列产品（37亿美元）以及景顺WTGXX（7.64亿美元）。
私人信贷：高收益+流动性破局
私人信贷是由非银机构发放、协商定价并自持的贷款，收益率高于政府债券。传统上存在数年锁定期痛点，而代币化为其注入流动性——企业财务负责人与资产管理人现可链上转让头寸、用作抵押或赎回。
据RWA.xyz数据，代币化私人信贷整体市场规模约62亿美元，头部平台Maple Finance与Stokr各占约22%份额。
股票与ETF：爆发前夜
当前股票类代币资产规模仅21.9亿美元，但近30天涨幅接近50%，增长迅猛。2026年5月，美国存管信托与结算公司（DTCC）宣布启动代币化证券交易试点，涵盖罗素1000成分股、主流指数ETF及美国国债。试点已于本月启动，预计10月商业化落地，超50家金融机构参与，包括贝莱德、高盛、摩根大通、花旗、美国银行、摩根士丹利、Circle、Ondo Finance及Ripple Prime。
Ondo Finance占据约60%代币化股票市场份额。2026年3月，其与富兰克林邓普顿合作代币化五只ETF；4月又与Broadridge合作，支持代币持有人对底层股份提交投票意向。
黄金与大宗商品：地缘冲突下的“永不休市”优势
代币化黄金是大宗商品中最大品类。2026年初美伊局势升级期间，传统市场休市，而链上黄金与原油市场保持全天候交易，成为避险资产唯一实时定价渠道。
自2026年初以来，链上大宗商品永续合约周末交易量增长8倍，占去中心化交易所部署合约的67%以上。代币化大宗商品总规模曾在3月达58亿美元，现回落至47亿美元，黄金占主导。2026年一季度，链上黄金与传统黄金价格相关系数突破0.70，显示市场逐步成熟。
房地产：合规突破开启增长通道
房地产代币化尚处早期，当前总规模仅2.027亿美元。但2026年多项合规进展推动其迈向规模化：迪拜土地局2月启动二期项目，开放代币化房产单元二手交易；香港证监会同期批准德林控股的房地产代币化产品。
该模式允许投资者碎片化持有房产权益，按份额收取租金，并可随时转让份额，大幅降低投资门槛。
RWA整体仍处早期，但监管态度转向积极
尽管RWA快速增长，但对比传统市场仍微不足道：150亿美元代币化美债 vs 30万亿美元传统美债市场；21.9亿美元代币化股票 vs DTCC托管的114万亿美元证券。
多数RWA产品二级市场流动性偏弱，投资者持有周期较长。但监管正逐步接纳：2026年3月，美国SEC批准纳斯达克提案，允许特定股票通过代币形式交易与清算。分析师预计，SEC主席Paul Atkins将通过“创新豁免条例”为RWA发展开绿灯。
如今行业共识已从“是否代币化”转向“代币化进程有多快”。