以太坊闪现多年来最糟糕的每周信号，比特币停滞不前：分析

加密货币市场进入 7 月第二周，形势严峻。

比特币在上周短暂触及 58,000 美元以下的 21 个月低点后，目前仍坚守在 60,000 美元的低位。以太坊跌破 1750 美元，当日下跌约 4%，去年跌幅超过 30%。当然，大盘下跌，山寨币跌幅更大。

自 1 月份以来，不包括 BTC 和 ETH 的加密货币总市值下跌了 30%。加密货币 IPO——Gemini、Bullish、BitGo——自首次亮相以来就已经崩溃。

可以理解，气氛是严峻的。

但是，严峻的情绪由来已久，总是在错误的时间出现错误。自 2009 年以来，每一次主要的比特币熊市周期都以暴涨、极度恐惧的读数以及明显的交易看起来像是做空的时刻结束。

比特币现在已经经历了四个这样的周期，几乎在每一个例子中，在下一次上涨之前，都会经历减半前的压缩阶段——在下一次供应冲击之前，价格会走低，情绪会恶化。下一次减半——即挖矿奖励以及新铸造的比特币供应量将减少 50%——大约是 21 个月后，从历史上看，此时积累开始变得令人不舒服。

这个周期有什么不同？加密货币现已成为主流。

现货比特币 ETF、机构资产负债表、正式会计准则的变化以及数字资产的立法框架自上次减半以来都已经到来。与 BTC 还是小众爱好时相比，比特币现在的制度地位已经有了根本的不同。这并不能消除波动性——它只是意味着本次熊市中的参与者的着装与上次不同。这是否加速或延迟触底是一个悬而未决的问题。目前，图表已经给出了答案。

比特币价格：带有星号的乐观情绪

比特币本周开盘价为 63,587 美元，最高触及 64,657 美元，然后收盘走低，这意味着多头出现，试图突破，但失败了。比特币交易价格为 61,749 美元，本周下跌 2.89%。

值得注意的是，BTC 几天前跌至 58,035 美元（21 个月低点），然后反弹。

阻止上涨的阻力区正是每个人都在关注的区域。自 6 月初以来，64-65,000 美元区域一直充当上限，本周的蜡烛在回落之前几乎没有触及该区域。在 Decrypt 母公司 Dastan 开发的预测市场 Myriad 上，交易者认为比特币在 84,000 美元之前触及 55,000 美元的可能性接近 73%。预测者的情绪在 6 月 2 日发生了逆转——在此之前，聪明的投资者倾向于看涨。

缩小周线图，从 82,833 美元开始的整个下行趋势的斐波那契回撤（趋势中发生的自然支撑和阻力区域）将 73,245 美元和 70,284 美元区域视为最活跃的区域。

平均方向指数（ADX）为 30.7。 ADX 衡量趋势强度，无论方向如何，范围从 0 到 100。当它高于 25 时，这告诉交易者实际趋势已经就位，并且 30.7 稳固存在。根据方向性，空头处于控制之中。

相对强弱指数 (RSI) 为 36.8。 RSI 衡量动量，同样采用 0-100 的范围：高于 70 表示超买状况，通常会触发获利了结；低于 30 表示超卖状况，通常会吸引买家。比特币目前的价格为 36.8，接近超卖，但尚未突破门槛。技术结构表明抛售压力可能已接近耗尽，但“接近”并未“结束”。目前市场似乎出现恐慌性抛售。

空头需要注意的一点是：指数移动平均线描绘的图景仍然看涨。比特币的 50 周指数移动平均线 (EMA) 仍高于 200 周 EMA。当这种情况发生时，它会形成一种被交易者称为“黄金交叉”的模式，在这种情况下，这种模式在技术上仍然完好无损。但它正在迅速缩小。黄金交叉的反面是死亡交叉，如果它在周线图上形成，则将代表一种结构性转变，即很少有比特币周期能够在没有首先更深层次的冲洗的情况下幸存下来。

感谢永久牛，这种情况已经有一段时间没有发生了。

看涨的原因大多是基本面的：

现货比特币 ETF 于 7 月 2 日结束了 10 天 27 亿美元的连续流出，单日流入 2.217 亿美元，此后已吸纳约 5.1 亿美元。 Glassnode 的链上数据显示，长期持有者在经过长时间的分配后已恢复积累，钱包群体的购买活动也在扩大。

恐惧与贪婪指数为 23，表示“极度恐惧”，这在历史上是一个反向信号——不是保证，而是一种模式。从周线图来看，一些接近超卖的指标表明抛售可能比刚刚开始更接近耗尽。

对于看跌情景，对于那些关注较短时间框架的人来说，技术面更加明显：

比特币未能突破所有人都在关注的确切阻力位。 ADX 位于 30.7，看跌方向指数证实了积极的下降趋势，具有真正的动力。年初至今 ETF 流出量仍为负值。花旗将其 12 个月比特币预测下调至 82,000 美元，熊市预测为 53,000 美元。低于当前价格的斐波那契目标位 57,735 美元仍然是图表上最明显的技术磁石。 Myriad 的预测市场（以金钱而非观点说话）表示，首先获得 55,000 美元的可能性为 72.3%。

以太坊价格：没人想要的死亡十字架

以太坊交易价格为 1,729.7 美元，较每周开盘价 1,784 美元下跌 3.06%。这个数字已经够痛苦的了。但更大的故事不是每周蜡烛 - 而是每周图表上刚刚发生的事情。

以太坊刚刚确认了每周死亡交叉。 50 周指数移动平均线多年来首次跌破 200 周均线。如果交叉延伸并且没有失效，接下来的几天/几周将是确定长期交易头寸的关键。

在较短的时间范围内，死亡交叉会定期发生，并且可以迅速逆转。在周线图上，它们代表了数月的结构性恶化，并且它们倾向于定义整个市场阶段而不是单一走势。

自 2025 年 11 月以来，以太坊的日线图一直处于死亡十字，当时 ETH 触及 4,100 美元附近的峰值，然后开始大幅下跌。日线看跌结构现已蔓延至周线框架，这是一个较长时间框架的确认，表明熊市趋势并非昙花一现。

Myriad 上的交易者对 ETH 的看跌与对 BTC 的看跌一样，同样定价了以太坊有 72% 的机会在 3,000 美元之前触及 1,500 美元。这些赔率在 5 月份发生了逆转——在此之前，两种结果之间的市场比例接近 50-50。期权之间的差距目前已达到 6 月份以来的最大水平，这表明投入实际资金的交易者已坚定地转向看跌阵营。

ETH 下行区间从 2,465.8 美元到 1,505.1 美元的斐波那契回撤将 2,098.9 美元到 1,985.5 美元之间的区域定义为最值得关注的活动区域。当前价格为 1,729.7 美元，接近斐波那契水平 1,731.8 美元。在此之下，下一个有意义的技术参考是 1,500 美元价格区域。这正是无数交易者所押注的末日场景。

ADX 为 26.5，具有看跌方向——与比特币相同，只是更明显。趋势已确认，方向向下，空头有动力。 36.9 的 RSI 几乎完全反映了比特币的读数：看跌，接近超卖，但尚未到达。

多头的一些希望：历史上，以太坊的每周死亡交叉出现在熊市周期的最后阶段，而不是中间阶段。在之前的周期中，三天死亡交叉经常与重要底部同时发生或紧接其之前。换句话说，这是恐慌区，许多人等待低价购买资产。

如果这种模式成立，痛苦可能更接近结束而不是开始。 ETH 现货 ETF 于 7 月 2 日转正，资金流入达 2,910 万美元。每周相对强弱指数 (RSI) 接近超卖——对于耐心的买家来说，这个区域历来都是一个强烈的吸筹信号。

现在对于空头来说：每周的死亡交叉是一个新的结构性现实，而不是一个临时信号——它需要几个月的时间才能形成，通常也需要几个月的时间才能逆转。美国现货 ETH ETF 5 月份连续 17 天净流出创纪录，净流出总额达 4.01 亿美元，随后 6 月份又连续 10 天净流出。

斐波那契目标 1,500 美元从技术上讲是下一个主要水平，而这正是 Myriad 72.3% 多数人所押注的数字。花旗对 ETH 的悲观预测为 1,094 美元。在以太坊价格重回 2,000 美元区域之前，每周的结构并没有给多头太多的帮助——从当前水平上涨 15.6%，这需要持续的趋势逆转，但目前还没有指标证实这一点。